30 08月2023

【行情分析】杰克逊霍尔全球央行年会的最大看点

行情分析

《现学现用》栏目在富拓(FXTM)每周五推出。今天晚上22:05美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。杰克逊霍尔全球央行年会对金融市场特别、极其、非常重要。所有投资者都应该关注。

有多重要?

美国作为杰克逊霍尔央行大会的主办国。为了凸显其领导力,美联储主席在每次会议上都会发表重要主题演讲,透露货币政策的转变方向。这使全球央行年会成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口。以最近三年为例,总有都重大消息公布:

2020年 ,鲍威尔宣布货币政策新框架,提出“平均通胀”目标。此举暗示美联储对通胀的容忍度提高,货币政策将保持宽松。此举有利于股市等风险资产,利空于美元。

2021年,鲍威尔称年内可能缩减QE,随后的10月美联储正式启动缩减QE。此举对风险资产不利,有利于美元的触底上涨。

2022年,鲍威尔发出了货币政策鹰派信号,坚定了加息预期。此举拖累全球股市,并引发了后来汇市做空日元和欧元的风潮。

明确了货币政策怎么走,投资者也就知道去哪里寻找投资机会。这就是每年全球央行年会都应该受到投资者特别重视的原因。

现在的焦点

美联储主席鲍威尔将在今晚22点开始这段备受全球投资者瞩目的演讲,详细的论述我们将在下周一的《一周市场分析与展望》中做出。

本次全球央行年会的主题是“世界经济的结构变化”,这个主题本身就值得深究。

故事发生的毕竟是中美经济脱钩。美国希望推倒过去的全球化贸易体系,他们认为旧的贸易体系让中国获利。他们希望重新构建一套围绕美国的经济体系,这就是所谓的世界经济的结构变化。

货币政策怎样才能帮助美国实现“结构性变化”的目标呢?最让人担心,也是最可能发生的是“你既看不惯美元,又干不掉美元”。

美国继续维持鹰派货币政策,长时间保持美元的高利率,昂贵的美元让其他国家既用不起,又离不开。毕竟要抛开美元重新构建全球贸易体系,是耗时费力,充满巨大不确定性的事。再加上在抛开美元构建新体系过程中,还可能出现“搅屎棍”。

然后就是全球选边站,站在美国那边,可以给你补贴,让你好好过日子。如果不站在美国一边,则见死不救,甚至还踩上两脚,依靠金融打爆金融体系。

行情走势

以上对全球央行年会的展望,无疑是利多美元的。最近美元正好维持强势。在短线上,关注美元向上突破上升楔形,加速上涨的可能。

如果以上的基本面展望成真,则以A股为代表的一众股市,可能仍未到触底的关键契机,在未来一段时间仍会受到“贵美元”的挤压。

以GBPUSD为例,前两个交易日继续下挫,创出新低。展开了新一轮的下跌走势。

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